中国南方航空股份有限公司

历史沿革

中国南方航空的业务最早可追溯至1950年（庚寅年）5月，中国民航局在广州设立。

南航的前身——军委民航广州办事处，并于1959年1月正式成立民航广州管理局，负责中南五省（广东、广西、湖南、湖北、河南）的航空客货销售。

1969年，民航广州管理局组建运输服务队，开始管理及调配自己的机队。在改革开放前，一直实施半军事化管理。

1984年，中国民航局进行重组，将其业务部门分拆为4个主要的航空公司，其中民航广州管理局下辖“中国南方航空公司”，并于1991年2月1日正式挂牌成立，作为民航广州管理局在进行业务经营活动时对外使用的名称。期间公司逐渐开展了对外交流及拓展业务。

1990年，南航与香港和记黄埔、美国洛克希德共同组建了“广州飞机维修工程有限公司”（GAMECO）；至1991年，南航共有38架波音飞机飞往90个国内航点及12个国际航点，年发送旅客量达600万人次。

1992年12月20日，中国民用航空局实施体制改革，中国南方航空公司与民航广州管理局正式分开，成为自主经营、自负盈亏的经济实体，直属中国民用航空局。原民航广州管理局改为民航中南管理局，不再进行民航的经营业务活动，仅从政策上对其进行监督与管理。

1993年1月，中国南方航空公司被国家批准更名为“中国南方航空（集团）公司”，并以公司为核心企业组建中国南方航空集团。同年，南航还与波音签署了订购6架波音777客机的订单，包括4架777-200型及2架777-200ER型。

南航的首架波音777于1995年12月28日交付使用，这也使其成为亚洲首家拥有此机型的运营商。其首个洲际航线为广州经北京至阿姆斯特丹，于1996年正式开办。

1997年，南航又开设了一条越太平洋的洲际航线：广州至洛杉矶，班号为CZ327的去程航线亦是南航迄今航程最远的航线，也因此成为航空史上首个以波音777进行横跨太平洋的双发延程飞行的航空公司。

为了适应快速发展的的需求，中国南方航空开始进入资本市场，以优化其财务结构。1997年7月，公司成功在纽约及香港的证券交易所同步上市，募得超过7亿美元的资金。公司随后于2003年也在上海证券交易所上市。

2000年7月，中国民用航空局宣布，其直接管理的10家航空公司将整合为中国三大航空集团：中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空。8月4日，南航率先收购中原航空；次年又先后并入新疆航空、中国北方航空及其下属北亚航空和天鹅航空的国内业务。此外，南航还先后增持了中国众多航空公司的股票，为厦门航空（51%）及重庆航空（60%）的控股公司，并且是四川航空（39%）的股东之一。

2003年9月29日，南航向空中客车订购了4架A330-200系列客机，这是中国航空器材集团公司于同年4月签署的的30架飞机订单的一部分。首架飞机于2005年2月28日交付，从而使南航成为中国大陆首家A330的运营商。而就在此前的1月28日，南航又与空中客车签署了订购5架A380-800型飞机的订单，这也是该机型从中国获得的首份订单，并计划于2008年北京奥运会期间投入使用。首架南航A380已在2011年抵达广州，被波音正式命名为波音787的7E7系列则仍未有确切的交付时间。

2005年1月29日上午8时正，搭载234名台商的南航CZ3097班机由广州白云国际机场起飞，并于9时20分首先降落台北中正国际机场，成为1949年中国内战结束后首架合法降落台湾的中国大陆飞机。

2006年10月19日，南航向波音订购了6架波音777货机，以支持跨太平洋航线运营的增长需求。首架飞机已于2009年12月3日交付，南航成为中国内地首家、全球第四家运营该机型的航空公司。同年12月30日，中国南方航空开通由北京经迪拜至尼日利亚拉各斯的航班，是东亚首条定期往来西非国家的客运航班。该航线曾受全球金融危机和国际油价大幅波动的影响而停航，但在2009年4月11日成功复航。

2007年9月6日，南航宣布其向波音增购了55架新一代B737-700和B737-800以扩大其机队规模。这些飞机将在2011年5月至2013年10月间交付。届时南航将可能成为世界上最大的波音737运营商。10月23日，南航又与空中客车就购买10架A330-200飞机签订合同，后者将于2010年3月至2012年8月完成交付，合同总值约16.77亿美元。

2009年6月25日，中国南方航空公司和广州亚组委在广州举行签约仪式，正式成为2010年亚洲运动会的官方合作伙伴，为来自亚洲45个国家和地区的运动员、裁判员、政府官员和媒体记者提供航空服务。

2010年1月20日，南航又与空中客车签订了购买20架A320系列飞机的协议，按目录价格计算，每架飞机7690万美元，交易总金额15.38亿美元（约合人民币105亿元）。该批飞机将于2011年至2013年期间交付。同年3月，中国南方航空在上海及香港增发了价值107.5亿元人民币（约合15.7亿美元）的新股，用以支付未偿还贷款。12月，南航为子公司厦门航空引入新股东，并注资14.6亿元人民币，以期进一步提高厦门航空的经营管理水平和盈利能力。

2011年1月25日，中国南方航空获Skytrax颁授“四星级航空”证书，成为中国首个获评四星级的国有大型航空公司，也是目前营运规模最大的四星级航空公司；6月22日，又获颁Skytrax2011年度进步最快航空公司荣誉。同年南航先后新增奥克兰、第比利斯、温哥华等航点，其中广州-奥克兰航线为中国内地首条直飞新西兰的航线。而在中国-澳大利亚航线上，南航运力所占的份额比例已达52%，成为国内中澳航线的最大承运人。2011年10月15日中国南方航空公司在首都机场接收了第一架空客A380，成为中国首家、全球第七家运营空客A380飞机的航空公司。

2012年9月24日，南方航空与国企河南民航发展投资有限公司订立合资合同协议成立合资公司中国南方航空河南航空有限公司，以拓展在河南的航空及配套业务，注册资本为60亿元，南航将出资36亿元（人民币，下同），占合资公司60%的权益。合资公司的经营期限为20年，经营期限届满前一年内，经合资公司股东同意，可以延长经营期限。

2013年6月2日，中国南方航空公司在广州新白云机场接收了中国第一架从西雅图艾弗雷特机场发出的波音787，这意味着南航是中国首家运营波音787飞机的航空公司。

大事记

2011年

中国南方航空公司首架A380飞机成功完成首飞

南航已从利比亚接回4655名中国公民

南航与广西壮族自治区人民政府签订“十二五”战略合作框架协议

南航荣膺“SKYTRAX四星航空公司”

建设世界一流国际化规模网络型航空公司

南航春运首日客座率接近85%

南航做好春运准备温馨提醒助客成行机票

南航将开通国内航空公司首条新西兰航线

南航春运加班4557班“亲情速递”优惠机票

南航春运期间安排两岸加班80班

南航2010年最后一个航班平稳降落

2010年

南航成功运送亚残运圣火来到广州

南航亚运展馆揭开面纱A380豪华座椅抢先体验

南航首架A380完成机体结构总装，进入系统安装与测试阶段

南航安全战略掀开新篇章

空姐英语技能大比武全力备战广州亚运会

南航亚运火炬传递航班抵达青岛

南航向海南灾区捐款1000万元

中国银联与南航建立全面合作伙伴关系

海南省政府与南航签订战略合作协议

南航呼叫中心荣膺行业内“奥斯卡”大奖

“南航明珠”中信信用卡正式发布

南航与人保财险签署战略合作协议

2009年

南航与深圳签署协议共建区域性航空枢纽。

南航荣获“新世纪十年信息化建设优秀单位”。

南航建成国内首家“白金机场”。

南航与中移动签署战略合作协议强强联手助旅客共享信息化便利。

"中国亚运空姐招募大汇"广州选区电视晋级赛落下帷幕。

南航台湾分公司今日成立南航成为首批在台成立分公司的大陆企业。

南航被评为“首选国内航线航空公司”2009第四届“读者票选旅游金榜”调查评比南航获此殊荣。

航空业奥斯卡评选出炉南航被评为“中国最佳航空公司”。

南航位列中国企业信息化500强国内民航首位。

南航被评为“中国最佳商务舱航空公司”南航第四次荣获TTG旅游大奖。

南航与大韩航扩大代码共享合作。

航空业奥斯卡评选出炉南航被评为“中国最佳航空公司”。

加入天合

2007年11月15日上午，南航在北京人民大会堂举行隆重仪式，宣布正式加入天合联盟。这标志着南航成为中国首家加入世界航空联盟组织的航空公司，中国民航运输企业实现真正意义上与国际接轨，也标志着中国民航国际化进程迈出了重要一步。

南航加入天合联盟时间表：

2004年8月28日，签署加入天合联盟意向书

2006年6月28日，签署GAAAA协议

2007年7月，天合联盟入门标准完成情况一次内审

2007年8月，不合格项整改期

2007年9月，天合联盟入门标准完成情况二次内审

2007年10月，天合联盟检查

2007年11月15日，在北京举行加入庆典活动

运营基地

主运营基地：广州白云国际机场、北京首都国际机场、郑州新郑国际机场。

其他基地：重庆江北国际机场、深圳宝安国际机场、厦门高崎国际机场、粤西国际机场、沈阳桃仙国际机场、乌鲁木齐地窝堡国际机场、武汉天河国际机场、半岛国际机场、长沙黄花国际机场、大连周水子国际机场、哈尔滨太平国际机场、贵阳龙洞堡国际机场、福州长乐国际机场、青岛流亭国际机场、南宁吴圩国际机场、桂林两江国际机场。

主要设备

机务维修方面，旗下广州飞机维修工程有限公司（GAMECO）建有亚洲最大的飞机维修机库。

南航经营包括波音777、747、757、737，空客A330、321、320、319、300、380在内的客货运输机400余架，机队规模跃居世界前六。形成了以广州、北京为中心枢纽，密集复盖国内150多个通航点，全面辐射亚洲全面辐射亚洲40多个通航点，链接欧美澳非洲的发达航线网络，航线数量660多条，每天有1500至2000个航班穿梭于世界各地，每天投入市场的座位数可达20万个。通过与天合联盟成员密切合作，航线网络通达全球884个目的地，连接169个国家和地区，到达全球各主要城市。

2010年，南航旅客运输量7646万人次，位列亚洲第一、全球第三，已连续32年居国内各航空公司之首,是亚洲唯一进入世界航空客运前五强，国内唯一连续6年进入世界民航客运前十强的航空公司。截至（2011年4月下旬），南航已累计安全飞行安全飞行803万小时，连续保证了202个月的空防安全，安全运输旅客已累计超过6亿人次。

方针理念

战略方针

在南航实行战略转型的过程中，南航党组认为，作为观念形态的企业文化具有重要的先导、渗透和粘合作用，企业的转型过程也就是新的企业文化形成和完善的过程。企业战略体现企业宗旨和核心价值观，是企业文化的反映。同样，实现战略目标，须有优秀文化的导航和支撑。

企业核心

把握“一个核心”。即塑造核心价值观。企业核心价值观是企业文化的灵魂，也是与其他企业的本质区别。南航将汲取原南航、北方航、新疆航三家文化的优秀部分，集思广益，培育和塑造全员共识、共同追崇的南航新的核心价值观，指导和规范员工行为，为企业发展战略的推进提供价值导向和智力支持。

和谐内涵

突出“和谐”内涵。根据新形势新任务的要求，及时调整原“南航心约”文化体系中不适应的部分，建设突出和谐、体现现实、引领南航未来发展的新的文化体系和运行机制，做到心为和谐系，智为和谐谋，力为和谐用，努力营造和谐融洽、诚信友爱的氛围，实现企业文化与公司战略的和谐一致，企业发展与员工发展的和谐一致，企业文化优势与竞争优势的和谐一致。

经营理念

中国南方航空股份有限公司坚持“安全第一”的核心价值观。中国南方航空股份有限公司禀承“客户至上”的理念，通过提供“可靠、准点、便捷”以及“规范化与个性化有机融合”的优质服务，致力满足并超越客户的期望。常旅客俱乐部——明珠俱乐部拥有超过300万会员、里程累积机会最多、增值最快的。其“明珠”常旅客服务、“红棉阁”地面头等舱、公务舱服务、“纵横中国”中转服务、顾客呼叫中心等多项服务在国内民航系统处于领先地位。

飞行事故

南方航空一架波音757-200客机（B-2812）准备由广州白云机场起飞前往上海。由于当时白云机场上空有一架厦门航空波音737-300客机（B-2510）遭劫持，并要求降落，白云机场因而紧急关闭，停止所有航班升降。此时南航当事的B757已上满乘客并在停机坪处等候。

机场重开跑道。当被劫持的厦门航空B737降落，一切满以为事件得以解决时，厦门航空的B737于跑道滑行时突然转入停机坪位置，并加速试图再起飞，唯此时厦门航空的B737右方机翼已撞及等待起飞的南航B757客机油厢并引发爆炸，南航B757事后断开两节，厦门航空B737-300爆炸后解体，同时撞毁了停泊在停机坪的中国西南航空公司的一架B707客机（B-2402），意外造成南航客机上46人死亡，厦门航空客机82人死亡的惨剧。

1992年11月24日

南航编号为B-2523的波音737-300客机在执行CZ3943号由广州飞往桂林的航班时，在飞机下降过程中因为右侧发动机自动油门失灵，而飞行员没有及时介入人工操纵导致左右发动机推力不平衡，最后飞机向右滚转，在广西桂林阳朔撞山后粉碎性解体，机上141人全部罹难，当中亦包括香港人，这是中国民航历史上第二最惨痛的事故。也是波音737-300第三次发生坠机事故，更是历来涉及737-300型客机的第二最严重事故，仅次于2003年发生的闪光航空604号班机空难。

1997年5月8日

南航一架波音737-300客机B-2925于执行由重庆飞往深圳的CZ3456航班，于暴雨的恶劣环境下降落深圳机场时失败坠毁，造成35人死亡，74人受伤。其中9名机组成员2死，6轻伤，以及重伤1人。

2008年3月7日

南方航空CZ6901班机从乌鲁木齐飞往北京的航班，在起飞二小时后机上有人企图劫持客机，制造空难，被机组人员及时制止，航机及后紧急降落兰州中川机场，全部人无恙。

财务状况

财务分析

规模增长指标

南方航空过去三年平均销售增长率为13.41%，在所有上市公司排名（1016/1710），在其所在的航空公司行业排名为4/7，外延式增长合理。

EPS成长性

南方航空过去EPS增长率为381.60%，在所有上市公司排名（62/1710），在其所在的航空公司行业排名为1/7，公司成长性较好。

投资亮点

公司是国内运输飞机最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空公司，形成了密集复盖国内，全面辐射亚洲的网络布局。

公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.0500（元），每股净资产1.2900（元），净资产收益率3.1200%，营业收入40830000000.0000（元），同比增减-2.6954%；归属上市公司股东的净利润322000000.00（元），同比增减1433.3333%。

4月公司实现总周转量7.98亿吨公里,同比小幅下降4.39%，但环比上升2.77%。客座率76.4%，同比上涨1.6个百分点,环比亦上升0.8个百分点。

公司拟将6架A300飞机及5台发动机以1.24亿美元的价格转让给Tigris，将部分A300飞机的航材以102万美元的价格转让给GALINK。公司预计本次交易将为公司带来收益约4658万元。

公司完成向大股东南航集团增发7.2亿股A股，以及向南航集团在香港的全资境外子公司南龙控股增发7.2亿股H股，资金总额为30亿元人民币。

公司拟将持有的珠海保税区摩天宇航空发动机维修公司50%股权以人民币16亿元的价格转让给南航集团。公司初步测算，预计本次交易将带来约人民币11亿元收益。

股本情况

中国南方航空股份有限公司及其子公司主要从事提供国内、港澳地区及国际航空客运、货运及邮运服务。公司是由中国南方航空集团公司（“南航集团”）经中华人民共和国国家经济体制改革委员会体改生【1994】139号文批准独家发起成立的股份有限公司。南航集团以其与航空业务相关的资产负债投入公司，并换取折合2,200,000,000股每股面值人民币1.00元的内资国有普通股。

风险评价

1、基本面风险：该股处于价值投资区域，可以适当关注。

2、技术面风险：大盘短线处于高风险区，该股短线处于高风险区，已经不适合操作该股。

3、趋势动向评价：上升趋势，看多。

4、机构动态评价：机构持仓比重为1%，尚未达到控盘程度。

5、强弱指标：短期强度52.16，中期强度55.87中短期强势，向好。

6、趋势动向：短期价格趋势5.85，长期价格趋势5.74上升趋势，看多。

7、支撑压力：中期压力6.43，短期压力5.91，中期支撑4.94，短期支撑5.24在箱体内，可波段操作。