终止上市

暂停上市、终止上市是《证券法》规定的一项对上市公司的淘汰制度，是防范和化解证券市场风险、抑制过度投机、保护广大社会公众投资者利益的重要措施。与暂停上市相比，终止上市是根本地、绝对地消灭公司上市资格的程序；而暂停上市仅是暂时停止股票或公司债券的交易，而非否定上市公司的上市资格。

条件

终止上市是指上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。

(2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。

(3)公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。

(4)公司解散或者被宣告破产。

(5)证券交易所上市规则规定的其他情形。

最新的有关终止上市的规定如下：

退市条件	退市风险警示 处理	暂停上市	终止上市	备注
连续亏损	两年 （含追溯重述）	三年	四年
净资产连续为负	一年 （含追溯重述）	两年	三年	新增
营业收入连续低于1000万元	一年 （含追溯重述）	两年	三年	新增
不能在法定期限内披露最近一个会计年度经审计的年度报告	――	――	本所上市公司因净利润、净资产、营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，不能在法定期限内披露最近一个会计年度经审计的年度报告	扩大“未在法定期限内披露年度报告”指标的适用范围
财务会计报告连续被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见	一年	两年	三年	新增

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概念

暂停上市、恢复上市和终止上市

《证券法》关于暂停上市、恢复上市和终止上市的规定，是对《公司法》延续、补充和完善。

首先，《公司法》仅就暂停上市和终止上市作出规定，未规定恢复上市，这在一定程度上会使暂停上市永久化。《证券法》专门就恢复上市作出规定，解决了恢复上市的法律地位。

其次，根据《公司法》规定，股票暂停上市和终止上市，均由国务院证券管理部门以决定方式作出。依照《证券法》，暂停上市、恢复上市和终止上市由证券交易所依法办理，这是《证券法》对《公司法》的重大改进，显示出立法者试图放宽政府监控，加强证券交易所对证券市场的监管力度。

定义

终止上市是彻底取消上市公司之上市资格，或者取消上市证券挂牌交易资格的制度。