窦玉明

窦玉明，1969年出生，男，现任中欧基金管理有限公司董事长，民航投资管理有限公司董事，中国基金业协会养老金委员会主席，曾供职于君安证券、嘉实基金、富国基金，窦玉明先生毕业于清华大学经济管理学院，并获得美国杜兰大学MBA学位。^[1]

职业经历

现任中欧基金管理有限公司董事长，民航投资管理有限公司董事。窦玉明

个人履历

1994年9月起至1995年7月中信国际合作公司交易员。

1995年7月起至2000年2月深圳君安证券公司投资经理。

2000年2月起至2000年10月大成基金管理有限公司基金经理助理。

2000年10月起至2008年8月嘉实基金管理有限公司投资总监、总经理助理、副总经理兼基金经理。

2008年8月起至2013年5月富国基金管理有限公司总经理。

主要荣誉

2011年7月20日，荣获首届“沪上十大金融创新人物”（新华社，2011年沪上金融家评选）

2012年，荣获《亚洲资产管理》(AsiaAssetManagement)“年度最佳CEO”。

2014年12月15日，荣获“2014沪上金融行业领袖”，为基金业惟一获此殊荣的人选（新华社，2014年沪上金融家评选）

任职富国基金期间，窦玉明成功打造出富国基金权益类、固定收益类和量化投资“三驾马车”并驾齐驱的局面，得到业内和客户的高度认可，并在5年时间内让富国基金的资产管理规模大幅提升，从而跻身前十大基金公司之列。

2013年，窦玉明离开富国基金加盟中欧基金。此后，中欧基金在业内率先实现了员工持股的股权改制，同时推行明星基金经理事业部制。

2014年4月，中欧基金股权改制方案获准实施，实现核心团队持股。中欧基金成为了业内首家实现员工持股改制的基金管理公司。

中欧基金也是业内首家推行“投资事业部”改制的基金管理公司。中欧基金选择最优秀的基金经理（长期投资业绩前10%）作为投资团队负责人，各团队之间平行运作，紧密协作，团队奖金直接与业绩相关，独立透明核算。中欧基金核心团队部分奖金转投基金，与客户利益绑定，且鼓励员工跟投。

在组织架构上，中欧基金摒弃了层级负责的金字塔结构，采用互联网化的扁平组织结构，对业务负责人充分授权，让权责更加明确，效率更高，沟通更加有效。

2014年以来，公募基金出现一股“奔私潮”，而同一时间，在改制后，中欧基金成功吸引了陆文俊、曹剑飞、刁羽、刘明月、周玉雄等明星基金经理陆续加盟。

改制之后，在窦玉明等中欧基金新生代管理团队的带领下，中欧基金业绩骄人。

2012年底，窦玉明赴任前一年，中欧基金管理规模93.38亿元，截至2015年一季度末，中欧基金管理的资产规模已超800亿元。中欧基金股权结构示意图

观点摘录

中欧基金窦玉明：建立一个长期不断进步的组织（中国证券报）

衡量一家资产管理公司的唯一标准，是它是否为客户创造了长期价值。对于公募基金来说，为普通人理财，获取长期财富增值，是根本使命。

这一特性决定了公募的行为特征和价值取向。对冲基金利用市场的短期非有效性来赚取差价。而公募基金致力于将社会资金有效配置给优秀企业，并依靠企业的内生增长，为投资人创造长期价值。

中欧基金希望依托于公募的平台，并辅以有效灵活的激励机制，打造“多策略投资精品店”，以卓越的产品和服务，为客户——尤其是千千万万普通投资人创造长期价值。

为了实现这样长期的目标，必须建立一个长期稳定的基础。

因此，在公司架构上，中欧进行了员工持股的混合所有制改革，以期实现公司战略的稳定及团队利益的长期捆绑；在投资上，我们追求超越市场的长期稳定收益；在分配制度上，我们推行了”事业部“改制，激发基金经理的企业家精神，从长远着眼考虑自己的利益

在风险控制上，中欧要求并鼓励基金经理跟投自己管理的产品，从而把基金经理的利益和客户长期绑定。希望通过这些改造，让中欧基金可以成为一个长期不断进步的组织

中欧基金窦玉明：公募基金应该以人为核心，而不是以资本为核心（中国基金报）

在我看来，公募基金公司竞争力再造可以分为三个要素：一是治理结构改进，让所有核心人员围绕公司长期目标，而不是短期目标做事；二是组织文化，要从科层制组织文化改为扁平的组织文化；三是分配机制要从按层级分配体制转向按贡献分配的体制，这些东西说起来太简单，但做起来并不容易。中欧基金也才刚刚开始。

首先，中国的公募基金的治理结构中，管理团队的话语权比较少。这个行业应该以人为核心，而不是以资本核心。

第二需要解决的是文化和组织结构。在传统的代理人机制下，基金公司慢慢有一点科层化。层级越多，信息损耗越大。基金公司要做的是收集信息和处理信息，比的是效率。一旦科层化，麻烦就来了，大家容易不说实话。我们做事业部的改造是想去掉科层化，去掉一层层汇报机制，真正达到信息平等沟通，使自己变成真正平等，扁平的组织

事业部改造属于激励制度改造。原理其实很简单，即分配钱的制度应该从按照层级分配转向按贡献分配的体制。拿出奖金表，根本猜不出谁的职位，这才是正确的。

中欧基金董事长窦玉明表示，养老投资是一个持续的过程，坚持定投或是不错的选择，因此中欧基金在此次基金募集期间，并没有引导投资者进行大额投资。“公司更注重参与养老投资的客户数量而非基金成立初期的规模，未来我们将全力做好投资者教育工作，帮助民众培养长期投资、理性投资的习惯。”

“基金管理人应该承担更多社会责任，多一位参加投教活动的民众认购产品，就多做了一件利国利民的好事。”窦玉明表示，中欧基金将凭借主动投资管理能力，力求为持有人带来可期的长期投资回报，通过业绩口碑和持续不断的投资者教育活动和资讯供给，为更多民众的养老财富规划服务。

窦玉明：在中欧基金，追求的是3P和1C，3P指的是人才（People）、理念（Philosophy）、流程（Process），1C指的是文化（Culture）。

第一是理念，打算从哪获得收益。短线博弈获得收益的招数很多，套利、事件驱动、量化驱动、宏观对冲，主要的策略就有10多种，可能再细分还有。做基本面投资就一个，选择合适的公司，买入并长期持有，这是一个理念的选择。现在，主动投资还有很多机会，要选出合适的公司来。

第二是人才。要做长期的事，中欧基金的股权改造，主要是为了解决人才问题，让大家有长期的打算，激励制度解决的是人才合理定价的问题，要从长期来考虑。这是一种文化，会吸引志同道合的人。目前行业中，公司治理结构带来瓶颈，还有激励制度上的平均化、研究员的缺失等，都是人才方面的问题，这些短板都要补上。

第三是流程，要变手工作坊式的生产方式为有成熟流程的大团队生产。这里，其实和人才相关联。在有研究员和基金经理的前提下，通过流程的建立，可以优化他们之间的配合，流程就是纪律和标准，保证质量，不出次品。

最后是文化，未来企业的终极竞争，在于公司文化。适合整个基金行业的文化，最基础的应该是达里奥说的两个原则：真相和卓越。^[2]

参考资料

[1] 招行副行长刘建军拟任12万亿国有大行行长 · 今日头条[引用日期2021-05-31]

[2] 中欧养老目标基金成立 4万户认购3.2亿-基金频道-金融界 · 金融界[引用日期2021-05-31]